El Tesoro superó en un 115% su requerimiento mensual anunciado para enero. Una semana antes de fin de mes, las recaudaciones del Tesoro alcanzaron los 15,8 mil millones de DH, frente a una necesidad anunciada de 13,8 mil millones de DH, es decir, una tasa de realización del 115%.
Durante esta subasta, el importe adjudicado fue importante: se acercó a los 5.000 millones de DH, satisfaciendo el 62% de la petición de los inversores de 7.800 millones de DH.
Dado el creciente interés de los inversores en las BDT, los tipos primarios de LT han experimentado un marcado movimiento a la baja. En este sentido, los rendimientos a 5 y 15 años cayeron 10 y 9 PBS respectivamente en una semana, subraya AGR en su Hebdo Taux.
En el mercado secundario, la tendencia fue en general bajista, pero no superó los –3 PBS, indican los analistas de AGR.
Teniendo en cuenta los niveles de más de 10 mil millones de DH del superávit de la tesorería del Estado, deberíamos asistir a un control de la oferta de tesorería de BDT durante este trimestre. Sin embargo, persiste un factor de vigilancia. De hecho, la presión continua sobre la liquidez bancaria vinculada al aumento del efectivo en circulación podría debilitar la demanda de BDT e inducir una ligera presión al alza sobre las tasas en el primer trimestre del 25.
