El mercado primario de obligaciones estuvo marcado, durante el período del 2 al 8 de enero, por la estabilidad en los vencimientos a dos años, según la última nota «Fixed Income Weekly» de BMCE Capital Global Research (BKGR).
«Durante la última sesión de subasta, el Tesoro recaudó un importe de 3.000 millones de DH a dos años al tipo límite del 2,6317%», indica el analista, señalando que esta sesión no ha provocado ninguna modificación de los tipos primarios.
En el mercado secundario, las tasas durante la semana pasada registraron una dinámica general a la baja, lo que destaca la corrección del mercado tras el ajuste de las tasas clave del Banco Central. Los descensos más significativos se refieren a las líneas a 52 semanas (-3,87 puntos básicos (pb)), 26 semanas (-2,6 pb) y 2 años (-1,54 pb), mientras que los vencimientos a largo plazo experimentaron ligeros aumentos, en particular en la línea a 15 años (+0,48 pb). pbs) y en la línea de 20 años (+0,31 pbs).
Tras una recaudación acumulada de cerca de 11 mil millones de DH de los 14 mil millones de DH de necesidades anunciadas para este mes de enero, el Tesoro parece cómodo de seguir beneficiándose de una estabilización de su coste de financiación, en todas las líneas de la curva. La expectativa de un lanzamiento internacional en las próximas semanas debería reforzar esta tendencia, subraya BKGR.
