La 1ère séance d’adjudication du mois de mars a été marquée par une levée de 4,5 milliards de DH contre une Demande importante des investisseurs dépassant les 9 milliards de DH, portant le taux de satisfaction à 46%. Face à cette levée, les Taux de rendement du segment CT de la courbe primaire enregistrent une évolution baissière par rapport à la semaine dernière. En effet, la maturité 26 semaines a baissé de 4 PBS, indique Attijari Global Research (AGR) dans son Hebdo Taux du 28 février 2025.
A noter qu’une évolution légèrement haussière a été observée sur le segment LT avec une hausse de +2 PBS de la maturité 10 ans.
Sur le marché secondaire, la tendance a été baissière avec un recul moyen de 2 PBS sur le compartiment CMT.
L’orientation actuelle vers les financements extérieurs avec un niveau prévu par la LF-25 à 60 milliards de DH après un tirage de 40 milliards de DH en 2024 (CF. Budget Focus – Bilan 2024) constitue une assurance pour les investisseurs, selon les analystes d’AGR. En plus, le Trésor continue d’afficher un excédent important de ses trésoreries, constituant un matelas de sécurité pour le financement de son besoin mensuel moyen en 2025, estimé à 9 milliards de DH (CF. Budget Focus – Janvier 2025).
