Attijari Global Research (AGR) recommande de conserver le titre BCP, avec un cours objectif de 325 dirhams, soit un potentiel d’appréciation de 8% par rapport au cours du 10 juin (300 DH). Depuis sa recommandation à l’achat en janvier 2025, le titre a progressé de 4%, se rapprochant de l’objectif fixé.
AGR maintient ses prévisions 2025 inchangées, confortée par la croissance solide du produit net bancaire (PNB) de BCP en 2024 (+12,4% à 25.611 MDH), portée notamment par les activités de marché (+42,8%). La marge d’intérêt progresse également de 4,3%, soutenue par une amélioration du rendement des crédits.
Au 1er trimestre 2025, le PNB poursuit sur sa lancée (+14,9%), et le résultat net part du groupe (RNPG) atteint 1.293 MDH, soit 27% des prévisions annuelles, ce qui conforte AGR dans son scénario de croissance pour 2025. En 2024, le RNPG avait déjà progressé de 19,6%, à 4.155 MDH.
M.Ba.